• Intrigerende theorieën over zombillion en de onverklaarbare verschuivingen
• De Oorsprong en Evolutie van het Concept
• De Rol van Lage Rente Tarieven
• De Impact op Innovatie en Productiviteit
• Geopolitieke Factoren en de Zombillion
• De Impact van Globalisering en Supply Chains
• Mogelijke Scenario’s en Risico’s
• De Toekomst van Financiële Soliditeit

🔥 Spelen ▶️

Intrigerende theorieën over zombillion en de onverklaarbare verschuivingen

De term ‘zombillion’ circuleert al geruime tijd op internet, vaak in verband met speculaties over economische instabiliteit en de mogelijke ineenstorting van financiële systemen. Het is een relatief nieuwe term, een samensmelting van ‘zombie’ en ‘trillion’, die verwijst naar een immense hoeveelheid schulden die op een manier in leven worden gehouden die niet duurzaam is. Deze schulden zijn vaak verbonden aan bedrijven of entiteiten die eigenlijk failliet zouden moeten zijn, maar door verschillende factoren, zoals overheidssteun of kunstmatige stimulansen, blijven functioneren. Dit creëert een onnatuurlijke situatie waarin kapitaal wordt toegewezen aan niet-productieve activa, wat de economische groei kan belemmeren.

De interesse in de term is toegenomen naarmate de wereldeconomie steeds complexer is geworden en de niveaus van schulden ongekende hoogten hebben bereikt. Het idee achter een ‘zombillion’ is dat de ophoping van deze ‘zombie’-schulden uiteindelijk een domino-effect kan veroorzaken, wat kan leiden tot een grootschalige financiële crisis. Hoewel de term zelf misschien niet door alle economen wordt erkend, vangt het wel een reële zorg binnen de financiële wereld: de gevaren van structurele kwetsbaarheden en de gevolgen van het in stand houden van niet-levensvatbare entiteiten.

De Oorsprong en Evolutie van het Concept

Het concept van ‘zombiebedrijven’ is al langer bekend in de economische theorie. Deze bedrijven zijn in staat om hun schulden te betalen, maar genereren te weinig winst om te investeren in groei of om hun schulden effectief af te lossen. Ze functioneren als ‘zombies’ – ze zijn niet dood, maar ze leven ook niet echt. De term ‘zombillion’ is een recentere uitvinding, en haar populariteit kan gedeeltelijk worden toegeschreven aan de groei van sociale media en online forums waar economische discussies plaatsvinden. De term biedt een pakkende en alarmerende manier om de omvang van het probleem te presenteren.

De oorsprong van het concept is sterk verbonden met de nasleep van de financiële crisis van 2008. Na de crisis implementeerden overheden over de hele wereld stimuleringsmaatregelen om de economie te ondersteunen, waaronder lage rentetarieven en overheidsgaranties voor leningen. Hoewel deze maatregelen hielpen om een diepere recessie te voorkomen, creëerden ze ook een omgeving waarin bedrijven met zwakke fundamenten konden overleven. Deze ‘zombiebedrijven’ profiteerden van de lage rentetarieven en konden zo hun schulden herfinancieren, in plaats van te worden gedwongen om failliet te gaan. Dit heeft geleid tot een geleidelijke toename van het aantal zombiebedrijven in verschillende economieën, met name in Japan en Europa.

De situatie is verergerd door de pandemie van COVID-19, die een nieuwe golf van overheidssteun teweegbracht. Veel bedrijven die al in een moeilijke positie verkeerden, hebben opnieuw steun ontvangen, waardoor ze nog langer in leven zijn gehouden. De vraag is nu of deze bedrijven uiteindelijk in staat zullen zijn om te herstellen en te groeien, of dat ze uiteindelijk zullen instorten en een grotere economische instabiliteit zullen veroorzaken. De hoeveelheid van deze problematische schulden bereikt nu een niveau dat sommigen de term ‘zombillion’ laten gebruiken, als indicatie van een potentieel risico.

De tabel hierboven geeft een indicatie van de omvang van de schulden die door velen als 'zombie'-schulden worden beschouwd. Het is belangrijk op te merken dat deze cijfers schattingen zijn en dat er verschillende definities zijn van wat een ‘zombiebedrijf’ precies is.

De Rol van Lage Rente Tarieven

Lage rente tarieven spelen een cruciale rol in het in stand houden van ‘zombiebedrijven’. Wanneer de kosten van lenen laag zijn, is het voor bedrijven gemakkelijker om hun schulden te herfinancieren en te voorkomen dat ze failliet gaan. Dit kan leiden tot een situatie waarin bedrijven met zwakke fundamenten blijven functioneren, zelfs als ze op de lange termijn niet levensvatbaar zijn. De Europese Centrale Bank (ECB) en de Amerikaanse Federal Reserve hebben de rente tarieven de afgelopen jaren extreem laag gehouden, in een poging om de economie te stimuleren en de inflatie te bestrijden. Deze beleidsmaatregelen hebben echter ook onbedoelde gevolgen gehad, waaronder het creëren van een omgeving waarin ‘zombiebedrijven’ konden gedijen.

Het probleem van lage rente tarieven is dat ze een verkeerde allocatie van kapitaal kunnen veroorzaken. In plaats van te worden geïnvesteerd in nieuwe, innovatieve bedrijven met groeipotentieel, wordt kapitaal toegewezen aan bedrijven die eigenlijk failliet zouden moeten gaan. Dit remt de economische groei en kan leiden tot een vermindering van de productiviteit. Bovendien kan het een moral hazard creëren, waarbij bedrijven minder incentive hebben om hun financiële positie te verbeteren als ze weten dat ze kunnen blijven herfinancieren tegen lage rentetarieven. Dit kan uiteindelijk leiden tot een grotere financiële crisis.

De Impact op Innovatie en Productiviteit

De aanwezigheid van ‘zombiebedrijven’ kan een negatieve impact hebben op de innovatie en productiviteit. Wanneer kapitaal wordt vastgehouden in niet-productieve activa, is er minder kapitaal beschikbaar voor investeringen in nieuwe technologieën en innovatieve bedrijven. Dit kan de economische groei belemmeren en het concurrentievermogen van een land verminderen. Bovendien kunnen ‘zombiebedrijven’ een remmende werking hebben op de concurrentie, omdat ze vaak in staat zijn om hun prijzen kunstmatig laag te houden, waardoor het voor gezonde bedrijven moeilijker wordt om te concurreren.

De afname van de totale factor productiviteit (TFP) in veel ontwikkelde landen is een teken van zorg. TFP meet de hoeveelheid output die wordt geproduceerd met een bepaalde hoeveelheid input, en een daling van de TFP suggereert dat de economie minder efficiënt wordt. Sommige economen beweren dat de toename van ‘zombiebedrijven’ een van de factoren is die bijdragen aan de daling van de TFP. Door kapitaal vast te houden in niet-productieve activa, verminderen deze bedrijven de efficiëntie van de economie en remmen ze de innovatie.

• Verlaagde investeringen in onderzoek en ontwikkeling.
• Minder concurrentie en innovatie.
• Lagere productiviteit en economische groei.
• Verhoogd risico op financiële instabiliteit.

Het bovenstaande laat zien welke negatieve gevolgen de presence van zombievorming kan hebben op de economie.

Geopolitieke Factoren en de Zombillion

Geopolitieke factoren spelen een belangrijke rol in de creatie en het in stand houden van de ‘zombillion’. Internationale handelsconflicten, politieke instabiliteit en economische sancties kunnen allemaal bijdragen aan de toename van schulden en de creatie van ‘zombiebedrijven’. De huidige geopolitieke spanningen, zoals de oorlog in Oekraïne en de toenemende spanningen tussen de Verenigde Staten en China, creëren een omgeving van onzekerheid die het voor bedrijven moeilijker maakt om te investeren en te groeien. Dit kan leiden tot een toename van de schulden en de creatie van ‘zombiebedrijven’.

Bovendien kunnen regeringen over de hele wereld worden gedwongen om bedrijven te steunen die te maken hebben met geopolitieke risico’s, zoals sancties of handelsbelemmeringen. Deze steun kan de vorm aannemen van leningen, garanties of directe subsidies. Hoewel deze maatregelen bedoeld zijn om de economie te beschermen, kunnen ze ook leiden tot een toename van de schulden en de creatie van ‘zombiebedrijven’. Het is belangrijk dat regeringen zorgvuldig de kosten en baten van dergelijke steunmaatregelen afwegen en ervoor zorgen dat ze niet leiden tot een structurele verzwakking van de economie.

De Impact van Globalisering en Supply Chains

Globalisering en complexe supply chains hebben de kwetsbaarheid van de wereldeconomie vergroot en bijgedragen aan de toename van ‘zombiebedrijven’. Bedrijven die sterk afhankelijk zijn van internationale supply chains kunnen kwetsbaar zijn voor verstoringen, zoals natuurrampen, politieke instabiliteit of handelsconflicten. Deze verstoringen kunnen leiden tot een daling van de productie en de winst, waardoor bedrijven in de problemen komen. Om deze bedrijven te helpen, kunnen regeringen en financiële instellingen steun verlenen, waardoor ze in leven worden gehouden, zelfs als ze op de lange termijn niet levensvatbaar zijn.

De pandemie van COVID-19 heeft de kwetsbaarheid van de globale supply chains blootgelegd. De pandemie veroorzaakte wijdverspreide verstoringen in de productie en de distributie van goederen, waardoor veel bedrijven in de problemen kwamen. De impact van de pandemie heeft de noodzaak van diversificatie en veerkracht van supply chains benadrukt. Bedrijven moeten investeren in alternatieve leveranciers en in het opbouwen van veerkrachtige supply chains om zich te beschermen tegen toekomstige schokken.

1. Diversificatie van leveranciers.
2. Investeringen in veerkrachtige supply chains.
3. Verbeterde risicobeheerprocessen.
4. Stimulering van lokale productie.

Het bovenstaande zijn stappen die bedrijven en overheden kunnen zetten om de veerkracht van de economie te vergroten en de risico's te verminderen die verband houden met ‘zombiebedrijven’.

Mogelijke Scenario’s en Risico’s

Er zijn verschillende mogelijke scenario’s over wat er kan gebeuren met de ‘zombillion’. In het meest optimistische scenario kunnen de ‘zombiebedrijven’ uiteindelijk herstellen en groeien, dankzij een verbetering van de economische omstandigheden en een toename van de productiviteit. In dit scenario zou het risico op een financiële crisis relatief laag zijn. In het meest pessimistische scenario zouden de ‘zombiebedrijven’ uiteindelijk instorten, wat zou kunnen leiden tot een grootschalige financiële crisis. In dit scenario zouden de economische gevolgen aanzienlijk zijn, met een daling van de productie, een stijging van de werkloosheid en een daling van de levensstandaard.

Een mogelijk scenario is een geleidelijke afbouw van de steun aan ‘zombiebedrijven’, waardoor ze uiteindelijk failliet gaan. Dit zou een pijnlijke, maar noodzakelijke, aanpassing zijn, die de economie zou helpen om zich te herstellen. In dit scenario is het cruciaal dat regeringen en financiële instellingen maatregelen nemen om de negatieve gevolgen van de faillissementen te beperken, zoals het verstrekken van steun aan werknemers die hun baan verliezen en het stimuleren van nieuwe investeringen. Een abrupte ineenstorting van de ‘zombiebedrijven’ zou echter een veel grotere crisis kunnen veroorzaken.

De Toekomst van Financiële Soliditeit

De discussie over ‘zombillion’ leidt tot een bredere vraag: hoe kunnen we een financieel systeem creëren dat veerkrachtiger en stabieler is? Eén van de belangrijkste stappen is het versterken van de financiële regelgeving en het toezicht. Dit omvat het verhogen van de kapitaaleisen voor banken, het beperken van risicovol gedrag en het verbeteren van de transparantie van financiële markten. Bovendien is het belangrijk om de economische structuren aan te pakken die de creatie van ‘zombiebedrijven’ in de eerste plaats mogelijk maken, zoals lage rente tarieven en een te genereus stimuleringsbeleid.

Het is ook noodzakelijk om te investeren in innovatie en productiviteitsgroei. Dit omvat het stimuleren van onderzoek en ontwikkeling, het bevorderen van ondernemerschap en het verbeteren van het onderwijs en de opleiding. Door de economie te diversifiëren en de productiviteit te verhogen, kunnen we de afhankelijkheid van ‘zombiebedrijven’ verminderen en een duurzamere economische groei creëren. De toekomst van financiële stabiliteit hangt af van onze bereidheid om moeilijke beslissingen te nemen en structurele problemen aan te pakken, om zo een gezondere en veerkrachtigere economie te creëren.